38.78万亿元。

这是2026年一季度我国普惠型小微企业贷款余额。规模还在涨，增速已经掉下来了。过去七年，从2019年的10万亿到今天的38万亿，银行们用规模跑出了一条漂亮的增长线。但现在，那条线的斜率变了。

01

借钱的企业变少了

多头申请占比从15.6%掉到5.0%。

这个指标的口径是：近三个月内发起三次及以上贷款申请的企业。它反映的是企业短期借款意愿，占比越高，资金需求越紧迫；占比越低，则说明企业借款意愿越弱。

同一时期，营收同比下降的小微企业占比到了36.6%。经营压力在加大，企业却不太敢借了。北京大学企业大数据研究中心的报告*也印证了这一点：当前仅有56.8%的小微企业有融资需求。

小微信贷市场面临严峻的优质资产荒。

02

信贷欺诈，从改数据到造业务

先看一个变化：申贷企业中零税企业在减少。

2023年，金蝶征信服务样本里40.2%的企业增值税实缴为零。到2025年，这个数字降到18.0%。同时，实缴税额在0-5万元区间的企业占比从27.4%涨到53.2%。

这背后有金税四期和数电票推行的原因——税收征管数字化后，企业的申报和开票行为更规范了。

高频修改申报表背后往往涉及疑似刷票、贸易异常增长、循环开票或关联企业互相交易等实质风险。

这两件事放在一起看，问题就出来了：企业的纳税记录越来越完整，欺诈风险却在同步上升。

以前的骗贷是假数据——改申报表、做假流水。现在的骗贷是"真数据、假业务"——用真实的发票和纳税记录，包装虚假的交易。

开票是真的，纳税是真的，但背后的生意，可能从来不存在。

这种造假更难识别，它不再挑战数据的真实性，而是挑战数据的解释力。

数据可以修饰，但过程很难撒谎。金蝶征信的反欺诈案例证明：空壳公司可以开票，循环交易可以走账，但真实经营一定有痕迹——水电消耗、社保缴纳、核心客户和主营商品的稳定性。把这些碎片拼在一起，假生意才会露出破绽。 

过去，我们习惯了用增速丈量成绩；现在，指标淡出，市场分化，欺诈升级。小微信贷不再是一个铺量就能赢的生意，而是一个需要把客户吃透的生意。 谁能更早看懂小微企业的经营状态，谁就更有机会找到值得长期服务的优质客户。

说明：金蝶征信的税票反欺诈AI模型将高频修改申报表作为识别信贷欺诈风险的重要特征之一。企业纳税申报数据通常应与实际经营情况保持一致，短期内频繁修改，可能是在重新包装企业的营收规模与纳税表现。

获取完整报告 

以上为《金蝶征信2026中国小微信贷趋势报告》的部分研究内容。完整报告还包括优质客户识别、区域与行业变化及反欺诈案例分析。扫描上方二维码或点计链接（https://www.kingdeefin.com/file1/group1/M00/86/10/oYYBAGpgaTuABxXFABU8LGTUdyM146.pdf），获取完整版报告。

如您希望进一步了解报告的数据口径，或就税票数据、反欺诈等业务开展交流，欢迎通过金蝶征信公众号私信与我们联系。